Indexfonds

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Indexfonds sind Investmentfonds, die der Anlagestrategie des Index Investing folgen, d. h. in ihrer Zusammenstellung einen bestimmten, repräsentativen Index (z. B. DAX, Dow Jones Industrial Average) möglichst exakt nachbilden. Um das zu erreichen, investieren die Fonds zum Beispiel in die dem Index zugrunde liegenden Wertpapiere im gleichen Verhältnis wie der Index. Andere Fonds nutzen Derivate (Swaps), um die Fondsperformance an den Index zu binden.

Wie exakt die Nachbildung erfolgt, wird mit dem Tracking Error angegeben.

[Bearbeiten] Geschichte

Indexfonds sind in Deutschland erst mit Inkrafttreten des 3. Finanzmarktförderungsgesetzes im April 1998 möglich, da es vorher durch rechtliche Anlagegrenzen des KAGG nicht möglich war, einen Index exakt nachzubilden. Im angelsächsischen Bereich sind Indexfonds sehr verbreitet, in Deutschland spielen sie bisher eher eine untergeordnete Rolle, haben in den letzten Jahren jedoch deutlich an Bedeutung gewonnen.

Der Großteil der Indexfonds wird als Exchange-traded funds angeboten, es gibt aber auch Indexfonds, die als konventionelle Fonds aufgelegt wurden.

[Bearbeiten] Vor- und Nachteile

Im Gegensatz zu Indexfonds versucht in einem aktiv gemanagtem Fonds der Fondsmanager durch eine besondere Titelselektion, die Performance bzw. die Rendite eines Indexes zu übertreffen. Die Befürworter von Indexfonds weisen darauf hin, dass es vielen aktiv gemanagten Fonds nicht gelingt die Performance des Vergleichsindexes dauerhaft zu übertreffen.

Dadurch, dass bei diesen passiv gemanagten Fonds kein aktives Management notwendig ist, sind die Managementgebühren (TER) der Indexfonds im Allgemeinen deutlich niedriger als die von aktiv gemanagten Fonds. Durch diese für den Investor günstigere Kostenstruktur haben Banken oft kein großes Interesse an dem aktiven Vertrieb dieser Produkte. Bei professionellen Investoren und Vermögensverwaltern spielen Indexfonds allerdings eine große Rolle bei der Portfoliozusammenstellung.

Eine in Deutschland sehr beliebte Alternative zu Indexfonds sind Indexzertifikate, die jedoch zusätzlich ein Bonitätsrisiko in Bezug auf den Emittenten beinhalten, da Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen sind. Zudem lauten viele Indexzertifikate nicht auf einen Performanceindex, sondern auf einen Kursindex, so dass von den im Index vertretenen Firmen gezahlte Dividenden nicht an die Anleger weitergereicht werden.

[Bearbeiten] Weblinks

• ETF Suchmaschine Online Suchmaschine für an der Schweizer Börse (SIX) und der Deutschen Börse (Xetra) gelisteten Exchange-traded Funds.