Risikotransformation

Risikotransformation ist eine der drei Funktionen, die Finanzmärkte und Finanzinstitutionen in einer Volkswirtschaft übernehmen. (Die übrigen zwei Funktionen sind Losgrößentransformation und Fristentransformation). Durch die Finanzmärkte werden die unterschiedlichen Risikobereitschaften der Schuldner (Privatpersonen, Unternehmen, der Staat) und der Sparer in Einklang gebracht.

Methoden: Risikoreduktion und Risikoaufspaltung

Risikoreduktion (Diversifikation)

Risikoreduktion erfolgt mittels Portefeuillebildung durch Verteilung mehrerer Kapitalnehmer, deren Risiko nicht vollständig korreliert ist. Eine Reduktion ist möglich, indem der Investor unterschiedliche Kontrakte hält oder neue Kontrakte durch Bündelung von Zahlungsverpflichtungen unterschiedlicher Kapitalnehmer erzeugt.

Risikoaufspaltung

Risikoaufspaltung ist die Zerlegung in anders strukturierte Kontrakte. Dabei werden die Wünsche der Kapitalgeber und der Marktteilnehmer bezüglich des Risikos abgestimmt. Es ist z. B. möglich, durch Aufspaltung eine relativ sichere Anlage zu generieren und andererseits eine riskante Anlage, die das Verlustrisiko in einem bestimmten Zustand ausgleichen soll. In der Praxis existieren solche Finanzkontrakte mit speziellem Risikoprofil: Optionen, variabel verzinste Anleihen mit Zinsuntergrenze (Floor), Zinsobergrenze (Cap) oder eingeschränkter Zinsbandbreite (Collar) .

Regulierung

Im Rahmen der Risikotransformation ist es Aufgabe und Funktion der Banken, solche Risiken zu übernehmen. Sie sind jedoch durch die Vorgaben der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) dazu verpflichtet, vor Abschluss des Vertrages den zukünftigen Schuldner auf seine Bonität oder Kreditwürdigkeit hin zu überprüfen bzw. die vergebenen Kredite permanent auf ihre Ausfallwahrscheinlichkeit hin zu überwachen. Risiko der Bank ist es, durch den Ausfall von Schuldnern selbst illiquide zu werden.

Siehe auch: Finanzintermediär