Ableger (Wirtschaft)

Ein Ableger (auch Ausgründung; englisch: spin-out oder spin-off) bezeichnet in der Betriebswirtschaftslehre eine Abspaltung einer Geschäftseinheit aus einem Unternehmen und Unternehmensgründung mit diesem Teil zu einer eigenständigen Unternehmung. Ableger werden als eine Form des Divestments klassifiziert.

Innovationsmanagement

Im Innovationsmanagement gelten derartige Ableger auch als gute Möglichkeit, Forschungs- und Entwicklungsergebnisse extern zu kommerzialisieren. Auch erlauben sie, Innovationen, die auf wenig Interesse bei den bestehenden Geschäftseinheiten stoßen, weiterzuentwickeln und mit ihnen Einnahmen über Beteiligung oder Lizenzeinnahmen zu erzielen. Ableger gelten auch als Instrument im Rahmen des Open-Innovation-Paradigmas, in dem Unternehmen ihr Innovationssystem öffnen und sich systematisch mit anderen Akteuren und ihrer Umwelt vernetzen. Man unterscheidet akademische Ausgründungen (academic spin-offs) auf der universitären und unternehmerische Ausgründungen (corporate spin-offs) auf der privatwirtschaftlichen Seite.

Spaltung

Eine besondere Bedeutung haben Spin-offs bei börsennotierten Unternehmen. Die Anteilseigner der bestehenden Gesellschaft erhalten dabei kostenlose Anteile des neuen Unternehmens oder Bezugsrechte auf Anteile desselben. In Deutschland erfolgt dies juristisch als Abspaltung nach dem Umwandlungsgesetz.

Beispiele in Deutschland (Datum der Börsennotierung ex Spin-off):

• Takkt (Celesio) – 13. September 1999
• Celanese (Hoechst) – 25. Oktober 1999
• Aareal Bank (Depfa Bank) – 7. Juni 2002
• Hypo Real Estate (HypoVereinsbank) – 31. Dezember 2002
• Lanxess (Bayer) – 31. Mai 2005
• Osram (Siemens) – 8. Juli 2013

Ein eng verwandter Begriff ist der so genannte Equity Carve-out, bei dem Anteile eines Tochterunternehmens an der Börse platziert (d. h. verkauft) werden.

Literatur

• EIRMA (2003) Innovation Through Spinning In and Out Research Technology Management, Vol. 46, 63–64. ISSN 0895-6308
• G. Richards (2009): Spin-Outs: Creating Businesses from University Intellectual Property. Harriman House. ISBN 978-1905641-98-7
• R. Rohrbeck, M. Döhler, H. M. Arnold (2009): Creating growth with externalization of R&D results - the spin-along approach. Englisch. In: Global Business and Organizational Excellence, 28, 44–51.
• R. Rohrbeck, K. Hölzle, H.G. Gemünden (2009): Opening up for competitive advantage - How Deutsche Telekom creates an open innovation ecosyste. Englisch. In: R&D Management, Vol. 39, S. 420–430.
• S. A. Zahra (1996): Governance, ownership, and corporate entrepreneurship: The moderating impact of industry technological opportunities. In: Academy of Management Journal, Vol. 39, 1713–1735. ISSN 0001-4273
• A. Schicker, K. Wagner, K. Becker, F. Bau: Spin-offs: vom Brutkasten zum Marktschlager. vdf, 2010. ISBN 978-3-7281-3318-2