Höchstrechnungszins
Mit dem Höchstrechnungszins, amtlich Höchstbetrag für den Rechnungszins oder Höchstzinssatz (fälschlich oft auch als Garantiezins bezeichnet), legt das Bundesfinanzministerium den Zinssatz fest, den Versicherer bei der Berechnung der Deckungsrückstellungen höchstens verwenden dürfen. Festgelegt wird der Höchstrechnungszins für:
- Lebensversicherungen kraft § 2 der Deckungsrückstellungsverordnung, aktuell 1,25 % (Senkung auf 0,9 % zum 1. Januar 2017), und
- Krankenversicherungen kraft der Kalkulationsverordnung, aktuell 3,5 %.
Festlegung des Höchstrechnungszins
Den Berechnungen des Höchstrechnungszinses liegt zunächst die von der Europäischen Zentralbank (EZB) veröffentlichte Umlaufrendite europäischer AAA-gerateter Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit zugrunde, von denen die Durchschnittsrendite der vergangenen zehn Jahre berechnet wird. Unter Annahme verschiedener Zinsentwicklungen werden diese Durchschnittsrenditen in die Zukunft projiziert.[1] Der Höchstrechnungszins durfte bis 2015 maximal 60 % der durchschnittlichen Rendite dieser zehnjährigen Staatsanleihen betragen (§ 65 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG)). Der Höchstrechnungszins wird dabei gemeinsam von der Deutschen Aktuarvereinigung und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vorgeschlagen. Endgültig festgesetzt wird der Zinssatz durch Verordnung des Bundesministerium der Finanzen. Der Höchstrechnungszins stellt laut Gesetz eine Obergrenze dar, die nicht überschritten werden darf. Das 2016 neu gefasste VAG enthält in § 88 Abs. 3 eine vergleichbare Verordnungsermächtigung, bestimmt aber wegen Entfalls der bisherigen europarechtlichen Grundlage kein Berechnungsverfahren. Der Gesetzgeber begründet die Änderung mit der gesunkenen Bedeutung der Deckungsrückstellung nach Einführung von Solvabilität II.[2]
Zweck des Höchstrechnungszins
Der Höchstrechnungszins begrenzt die Abzinsung der Deckungsrückstellungen und sichert damit eine gewisse Mindesthöhe dieser bilanziellen Abbildung der Verpflichtung des Versicherers. Der bei Vertragsabschluss verwendete Zinssatz für die Deckungsrückstellung, der nicht über dem Höchstrechnungszins zu der Zeit liegen darf, darf nachträglich nicht mehr erhöht werden; gesenkt werden darf er nur, wenn der Versicherer diesen Zins selbst nicht mehr erwirtschaften kann oder dies rechtlich vorgeschrieben wird. Damit stellt der Höchstrechnungszins sicher, dass der Versicherer ausreichend finanzielle Vorsorge in der Bilanz trifft und damit auch in Zeiten mit niedrigeren Zinsen als bei Vertragsabschluss nicht sofort überschuldet ist. Indirekt zwingt der Höchstrechnungszins für die Deckungsrückstellung aber auch die Versicherer, schon in der Kalkulation der Beiträge zukünftige Kapitalerträge nur in einem Umfang zu berücksichtigen, der nicht zu weit von dem Höchstrechnungszins abweicht. Denn nach § 138 Abs. 1 VAG müssen die Beiträge ausreichend kalkuliert sein, um die Deckungsrückstellung finanzieren zu können. Damit wird durch den Höchstrechnungszins für die Deckungsrückstellung auch zu optimistisch kalkulierten Preisen vorgebeugt. Eine direkte Begrenzung des Zinses, der bei der Kalkulation der Beiträge verwendet werden darf, gibt es in der Europäischen Union hingegen nicht. Dieser Zins in den Beiträgen wird oft auch als garantierter Zins bezeichnet, hat rechtlich aber nichts mit dem Höchstrechnungszins oder dem Zins der Deckungsrückstellung zu tun, auch wenn in der Praxis diese Zinssätze oft übereinstimmen.
Historische Höchstrechnungszinsen
| Zeitraum | Höchstrechnungszins | Quelle |
|---|---|---|
| 1903–1922 | 3,50 % | [3] |
| 1923–1941 | 4,00 % | |
| 01/1942 – 06/1986 | 3,00 % | |
| 07/1986 – 06/1994 | 3,50 % | |
| 07/1994 – 06/2000 | 4,00 % | |
| 07/2000 – 12/2003 | 3,25 % | |
| 01/2004 – 12/2006 | 2,75 % | |
| 01/2007 – 12/2011 | 2,25 % | |
| 01/2012 – 12/2014 | 1,75 % | |
| 01/2015 - 12/2016 | 1,25 % | |
| 01/2017 - | 0,90 % | [4] |
Einzelnachweise
- ↑ Deutsche Aktuarvereinigung abgerufen am 28. Januar 2015.
- ↑ Gesetzesbegründung zu § 88 Abs. 3 VAG, S. 301.
- ↑ Deutsche Aktuarvereinigung abgerufen am 22. Oktober 2015.
- ↑ BGBl. 2016 I S. 1231
