Tracking Error

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Als Tracking Error (kurz: TE, deutsch sinngemäß: Nachbildungsfehler) bezeichnet die ungewollte Abweichung zwischen einem Indexfonds oder einem Portfolio gegenüber seiner Benchmark über einen bestimmten Beobachtungszeitraum.[1]

Der Begriff "Tracking Error" wird unterschiedlich benutzt:

  • Für die relative Differenz zwischen der Benchmark und dem Portfolio - der Renditeunterschied in Prozent.
  • Für die Standardabweichung dieser Differenzen zwischen der Benchmark und dem Portfolio. Die vorgenannte "Tracking-Differenz" wird dabei als eigene, zweite Kennzahl berechnet/angegeben.

In beiden Fällen steht ein niedriger Tracking Error für eine der Benchmark sehr ähnlichen Wertentwicklung. Je größer die durchschnittliche Abweichung der Fondsentwicklung von der Wertentwicklung der Benchmark ist, desto höher ist der Tracking Error.

Bei der Betrachtung von Fonds wird üblicherweise der Nettoinventarwert und nicht der Marktwert zum Vergleich herangezogen.

Einzelnachweise[Bearbeiten]

  1. Gary L. Gastineau: Wiley Finance: Exchange-Traded Funds Manual (2nd Edition), 2010, Wiley, S. 155f