LIBOR-Markt-Modell

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Das LIBOR-Markt-Modell (auch BGM-Modell nach dessen Autoren Brace, Gatarek und Musiela) ist ein Zinsstrukturmodell zur Bewertung von Zinsderivaten, insbesondere komplexen Zinsderivaten. Im Gegensatz zu anderen Modellen verwendet es am Markt beobachtbare LIBOR-Sätze.

Modell[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Im LIBOR-Markt-Modell wird für Terminzinsen , eine Dynamik der Form

angenommen. Hierbei bezeichnet den Terminzins der Periode . Für einen einzelnen Terminzins entspricht das Modell damit dem Black-Modell. Gegenüber dem Black-Modell wird im LIBOR-Markt-Modell die Dynamik einer ganzen Familie von Terminzinsen unter einem einheitlichen Maß betrachtet.

Literatur[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Originalarbeiten[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

  • Alan Brace, Dariusz Gatarek, Marek Musiela: The Market Model of Interest Rate Dynamics. In: Mathematical Finance. Band 7, 1997, S. 127–147 (englisch).
  • Farshid Jamshidian: LIBOR and Swap Market Models and Measures. In: Finance and Stochastics. Band 1, 1997, S. 293–330 (englisch).
  • Kristian R. Miltersen, Klaus Sandmann, Dieter Sondermann: Closed Form Solutions for Term Structure Derivatives with Lognormal Interest Rates. In: Journal of Finance. Band 52, 1997, S. 409–430 (englisch).

Bücher[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

  • Damiano Brigo, Fabio Mercurio: Interest Rate Models - Theory and Practice. Springer, Berlin 2001, ISBN 3-540-41772-9 (englisch).
  • Christian P. Fries: Mathematical Finance: Theory, Modeling, Implementation. Wiley, 2007, ISBN 0-470-04722-4 (englisch, Inhaltsverzeichnis).
  • Marek Musiela, Marek Rutkowski: Martingale methods in financial modelling: theory and applications. Springer, 1997, ISBN 3-540-61477-X (englisch).
  • Riccardo Rebonato: Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives: The Libor Market Model and Beyond. Princeton University Press, 2002, ISBN 0-691-08973-6 (englisch).
  • John Schoenmakers: Robust Libor Modelling and Pricing of Derivative Products. Chapman and Hall, 2005, ISBN 1-58488-441-X (englisch).

Weblinks[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]