Assets under management

aus Wikipedia, der freien Enzyklopädie
Wechseln zu: Navigation, Suche

Assets under management (englisch, kurz AUM; deutsch: „verwaltetes Vermögen[1]) ist eine finanzielle Kennziffer zur Bewertung von Investmentgesellschaften, Versicherungsunternehmen, Vermögensverwaltungsgesellschaften und Banken (insbesondere Private Banking) und beschreibt das Volumen an Kundengeldern, die das jeweilige Unternehmen verwaltet.[2]

Ähnlich wie der Umsatz bei Handels- oder Produktionsunternehmen sind die assets under management ein viel beachteter Indikator für die Größe und Marktdurchdringung von Finanzunternehmen. Sie werden daher typischerweise für Ranglisten der größten Unternehmen der Branche verwendet.

Die assets under management spiegeln nicht den Vertriebserfolg eines Finanzdienstleisters wider. Bedingt durch Marktpreisschwankungen sinken die assets under management in der Baisse und steigen bei positiver Marktentwicklung, ohne dass dies ein Indikator für den Vertriebserfolg wäre. Um den Vertriebserfolg zu messen, ist der Nettozufluss an Kundeneinlagen der geeignete Maßstab.

Verwandte Kennzahlen[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Während im Fall von assets under management die Bank Anlageentscheidungen für den Kunden trifft, werden hiervon assets under administration (AUA) unterschieden, für die die Bank lediglich administrative Aufgaben, wie die Verwahrung und Buchhaltung, vornimmt.[3] Bei Banken wird für beide Klassen zusammenfassend i. d. R. bewusst vom betreuten Vermögen (englisch assets under management and administration, kurz AUMA) anstelle von verwaltetem Vermögen gesprochen, da es als unerheblich angesehen wird, ob die Kunden die Depotverwaltung selbst vornehmen oder durch unabhängige Vermögensverwalter durchführen lassen, oder ob die Bank im Rahmen des Vermögensverwaltungsgeschäfts neben Administrations- und Beratungsleistungen auch die Anlageentscheidungen für die Kundenportfolios trifft.[4]

Im Fall von Hedgefonds wird gelegentlich capital under management (CUM, verwaltetes Eigenkapital) synonym zu assets under management verwendet. Verwaltetes Eigenkapital wird jedoch nicht für Dritte, im Namen von Kunden, angelegt.[5]

Einzelnachweise[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

  1. Britta Graf-Tiedtke: Bankbilanzanalyse. In: Edgar Löw (Hrsg.): Rechnungslegung für Banken nach IFRS: Praxisorientierte Einzeldarstellungen. 2. Auflage. 2005, S. 1112.
  2. Assets under management. In: Financial glossary. NASDAQ, abgerufen am 23. Dezember 2016.
  3. Stichwörter Assets under Administration und Assets under Management. In: Glossary. Royal Bank of Canada, abgerufen am 23. Dezember 2016 (PDF).
  4. Henner Schierenbeck: Ertragsorientiertes Bankmanagement. Band 1: Messung von Rentabilität und Risiko im Bankgeschäft. 7., vollständig überarbeitete und erweiterte Auflage. Springer, Wiesbaden 2001, ISBN 978-3-8349-0824-7, S. 424.
  5. Bernd Berg: Finanzkrisen und Hedgefonds. Finanzmagier oder Krisenauslöser? Springer, 2009, ISBN 978-3-8349-1551-1, S. 66.