Nebenwert

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Ein Nebenwert ist eine Aktiengesellschaft, die nicht in einem Standardwerte-Index gelistet ist (in Deutschland z. B. dem DAX). Sie hat – im Vergleich zu den anderen Aktien des entsprechenden Landes – einen mittleren bis geringen Börsenwert.

Man unterscheidet bei Nebenwerten zusätzlich zwischen

Mid Caps
mittelhoher Börsenwert, in Deutschland z. B. MDAX-Teilnehmer.
Small Caps
geringer Börsenwert, in Deutschland z. B. SDAX-Teilnehmer und viele in keinem Index vertretene Aktiengesellschaften.
Micro Caps
Kleinstwerte, die ebenfalls in keinem Index vertreten sind. Hierunter fallen in der Regel auch sogenannte Penny-Stocks.

Es gibt zwar einige Versuche, Nebenwerte anhand des jeweiligen Börsenwerts einem dieser drei Begriffe zuzuordnen, letztlich gibt es aber keine allgemein anerkannte Definition. Die Grenzen zwischen diesen Begriffen sind daher fließend.

Da es sich in Deutschland wie international bei über 95 % der börsennotierten Aktiengesellschaften um Nebenwerte handelt, bietet sich dem potenziellen Investor hier eine größere Aktienauswahl als bei Standardwerten. Allerdings ist die Analyse kleinerer Unternehmen oftmals aufwendiger, da die Finanzkommunikation bei vielen Nebenwerten weniger ausgeprägt ist als bei Standardwerten. Für Großinvestoren, wie z. B. Investmentgesellschaften oder institutionelle Anleger, sind Nebenwerte zudem aufgrund ihrer Marktenge wenig geeignet.

Der Size Effekt (auch Small Cap Effekt) besagt, dass man durch Investition in Nebenwerte höhere Gewinne erzielen könne. Andererseits seien damit aber auch höhere Risiken verbunden. Diese Theorie beruht auf statistischen Untersuchungen historischer Kursdaten, deren Ergebnisse in der Regel nicht auf die Zukunft übertragbar sind.

Literatur[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

  • Sönke Knop, Axel Mühlhaus: Investieren in Small Caps. Campus Verlag 2002; ISBN 3-593-36995-8
  • Beate Sander: Stock-Picking mit Nebenwerten. Börsenmedien 2007; ISBN 3-938-35031-8
  • Banz, Rolf W. - The Relationship Between Return and market value of common stocks, Journal of Financial Economics 9 (1981) Seite 3-18