Finanzplatz

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Der Finanzplatz Frankfurt am Main ist der wichtigste Kontinentaleuropas. Die Stadt ist Sitz der Europäischen Zentralbank.

Ein Finanzplatz (oder Finanzzentrum) ist ein Ort, an dem es eine hohe Konzentration von Banken und anderen Finanzinstitutionen (etwa Börsen) gibt und in dem die Existenz und Entwicklung von Finanzmärkten nicht eingeschränkt werden, sodass finanzielle Aktivitäten und Transaktionen effizienter durchgeführt werden können als an anderen Orten. Als internationaler Finanzplatz wird für gewöhnlich ein Ort bezeichnet, an dem es eine Vielzahl von führenden nationalen und ausländischen Finanzinstitutionen gibt.

Als Finanzplatz werden in der Regel Städte oder Stadtstaaten (Singapur, Monaco) bezeichnet, der Begriff wird aber auch für (meist kleinere) Länder verwendet. Die Schweiz wird aufgrund ihres Steuerrechts häufig als Finanzplatz bezeichnet. Eine Besonderheit bilden sogenannte Offshore-Finanzplätze, die sich durch niedrige Steuern, ein hohes Maß an Vertraulichkeit und Geheimhaltung (keine Weitergabe von Informationen über Finanztransaktionen und Eigentumsverhältnisse) und eine minimale Finanzmarktaufsicht und ‑regulierung auszeichnen. Dabei handelt es sich meist um kleinere Inseln, die gesonderte Rechtssubjekte darstellen (etwa die Kanalinsel Jersey als Kronbesitz der britischen Krone, Gibraltar als britisches Überseegebiet).

Entstehung

Angebot und Nachfrage

Auf der Nachfrageseite stehen inländische und transnationale Finanzunternehmen, die Expansion und Diversifikation anstrebend eine andauernde Nachfrage nach städtischen Einrichtungen erzeugen. Auf der Angebotsseite können nur die Städte dieser Nachfrage gerecht werden, die intensiv in die benötigte Infrastruktur (Flughäfen, Häfen, Straßen, Eisenbahnverbindungen, Telekommunikation usw.) investiert haben und die den Finanzsektor mit einer erstklassigen Informationstechnologie versorgen können.

Auch auf einer anderen Ebene spielen Angebot und Nachfrage eine Rolle. Wirtschaftswachstum und expandierender Außenhandel führen zu einer größeren Nachfrage nach Finanzierung. Innovative Finanzinstitutionen können diese Nachfrage am besten erfüllen.

Krieg, Politik und Ideologie

Frieden und politische Stabilität sind Voraussetzungen für die Entstehung von Finanzplätzen. Die Einstellung der Regierung zum Finanzsektor muss positiv oder zumindest neutral sein. Zum Beispiel führte eine negative Einstellung und der marxistische Glaube, dass Finanzwirtschaft soziale Ungleichheit produziere, nach den Kriegen von 1937 bis 1949 zum Untergang des Finanzsektors in Shanghai, das vor dem Zweiten Weltkrieg das bedeutendste Finanzzentrum im Fernen Osten war.

Weitere begünstigende Faktoren

  • gut erreichbare geographische Lage
  • eine moderne Infrastruktur (Kommunikation, Personenverkehr, Transport)
  • Lage in einer Zeitzone, die es erlaubt, während eines Arbeitstages möglichst viel mit anderen Zentren zu kommunizieren
  • etablierte kommerzielle oder industrielle Zentren
  • Orte, deren Hinterland ein großes Wachstumspotential hat
  • eine gastfreundliche Umgebung
  • im Idealfall keine Diskriminierung ausländischer Banken
  • starke inländische Wirtschaft
  • Technologie: effektive und schnelle Nutzung von Fortschritten in der Telekommunikation und niedrigere Transaktionskosten
  • Steuersystem (z. B. Steueranreize)
  • Rechtsstaatlichkeit: ein auf die Unabhängigkeit der Justiz gegründetes solides Rechtssystem, das international Vertrauen gewinnen kann
  • gut ausgebildete Arbeitskräfte (nicht nur im Bereich der Finanzwirtschaft, sondern auch Anwälte, Unternehmensberater, Volkswirte, Wirtschaftsprüfer, Versicherungsfachmänner, Systemanalytiker, Programmierer usw.)
  • Informationsfreiheit, freie Verbreitung von Nachrichten und Informationen (Finanzwirtschaft ist im Grunde eine Informationswirtschaft)
  • gute Englischkenntnisse der Bevölkerung

Typologie

  • geographische Perspektive
    • nationales Zentrum
    • internationales Zentrum
      • regionales Zentrum
      • globales Zentrum
  • teleologische Perspektive
    • Buchungszentrum: hauptsächlich Aufzeichnung von Transaktionen, aber nur wenig tatsächliche finanzielle Geschäfte

Beispiele: Anguilla, Nassau (Bahamas), Bahrain, die Kaimaninseln, Jersey und die Niederländischen Antillen

    • funktionelles Zentrum: finanzielle Dienstleistungen und Transaktionen werden ausgeführt und angeboten
      • integriertes Zentrum: keine Grenze zwischen Onshore- und Offshore-Märkten
      • isoliertes Zentrum (Offshore Financial Centre OFC): Behörden unterscheiden deutlich zwischen Onshore- und Offshore-Märkten; ausländische Unternehmen sind auf den Offshore-Bereich beschränkt oder im Onshore-Bereich deutlich eingeschränkt
  • historische Perspektive
    • traditionelles Zentrum: internationaler Netto-Kreditgeber

Beispiele: London vor dem Zweiten Weltkrieg, New York nach dem Zweiten Weltkrieg und in zunehmendem Maße Tokio

    • vermittelndes Zentrum (financial entrepôt): versorgt sowohl Einheimische als auch Ausländer mit Leistungen seiner Finanzunternehmen, Geldmärkte und Wertpapiermärkte

Beispiele: London seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges und New York seit den späten 70er Jahren, Schweiz, Luxemburg, Singapur, Hongkong, die Bahamas, die Kaimaninseln und Panama

  • Offshore Banking Centre

Geschichte

Das erste internationale Finanzzentrum war wohl Florenz im 13. Jahrhundert, das diese Rolle vor allem durch internationalen Handel und durch den Verleih von Geld an Herrscher erreichte. Im 14. Jahrhundert wurde die finanzielle Vormacht der Florentiner beendet als Edward III, der König von England, seine Schulden nicht anerkannte.

Im 16. Jahrhundert entstand ein neues Finanzzentrum in einem italienischen Stadtstaat, Genua, durch die Errichtung eines Kreditsystems, das sowohl auf Gold als auch Silber basierte.

Im 17. Jahrhundert wurde Amsterdam der Nachfolger Genuas. Im Gegensatz zu dem italienischen Stadtstaat konnte sich Amsterdam auf die Wirtschaft eines Flächenstaates stützen.

Innerhalb der nächsten 200 Jahren verlor Amsterdam seine Position an London. Dies folgte aus der Vormachtstellung Großbritanniens im 19. Jahrhundert in der Wirtschaft durch die industrielle Revolution, im Militär nach dem Sieg über Napoleon und der Expansion des britischen Imperiums und aus dem Vorsprung in der Entwicklung des Bankwesens und finanzieller Instrumente (zum Beispiel Schecks). Im 19. und 20. Jahrhundert entstanden auch einige andere Finanzzentren, wie zum Beispiel Genf, Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Mailand, von denen aber keines London herausfordern konnte.

Am Ende des 19. Jahrhunderts holten Deutschland und die Vereinigten Staaten in der Industrie zu Großbritannien auf. New York konnte London bis zum Ende des Ersten Weltkrieges aber nicht herausfordern und die Weltwirtschaftskrise 1929 unterbrach den Aufstieg New Yorks, obwohl auch London hart getroffen wurde. New York wurde schließlich nach dem Zweiten Weltkrieg zum dominanten Finanzstandort, da es der einzige größere internationale Finanzplatz war, der nicht direkt vom Krieg betroffen war. Diese Position konnte New York nicht lange halten. Schon ab 1958 kehrte London an die Spitze der Finanzwirtschaft zurück.

In den 1980er Jahren war Japan das einzige Land, das in der Lage war, Kapital in großem Maße zu exportieren. Normalerweise hätte das dazu führen müssen, dass Tokio zum vorherrschenden Finanzstandort der Welt wird. Die japanische Finanzwirtschaft ist aber weniger nach außen orientiert als die der meisten anderen internationalen Finanzzentren. Außerdem hat das Platzen der japanischen „Seifenblasenwirtschaft“ auch die Finanzwirtschaft des Landes in eine tiefe Krise gestürzt.

Shanghai war vor dem Zweiten Weltkrieg der führende Finanzstandort im Fernen Osten. Die dortige Finanzwirtschaft wurde aber durch den Zweiten Weltkrieg (1937 bis 1945) und den darauf folgenden Bürgerkrieg (1946 bis 1949) zerstört. Danach wurde ein erneuter Aufstieg Shanghais als internationaler Finanzplatz durch die kommunistische Regierung unmöglich gemacht, da Finanzwirtschaft nach marxistischen Vorstellungen unproduktiv ist. In der Region entstanden in der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zwei neue internationale Finanzzentren: Hongkong und Singapur.

Liste der wichtigsten Finanzplätze

Der Global Financial Centres Index (Index der globalen Finanzzentren) vergleicht die Wettbewerbsfähigkeit von 80 Finanzplätzen weltweit, basierend auf 25.749 Bewertungen von internationalen Finanzakteuren. Der Index wird von der Z/Yen Group erstellt und halbjährlich von der City of London Corporation veröffentlicht. Die folgenden Daten sind dem Index von September 2013 (Global Financial Centres Index 14) entnommen.[1]

Die Rangliste ergibt sich aus der Gesamtsumme der fünf Kategorien Menschen (Verfügbarkeit von qualifizierten Arbeitskräften, Flexibilität des Arbeitsmarkts, Qualität der Ausbildung), wirtschaftliche Rahmenbedingungen (Gesetzgebung, Steuern, Korruption, Gewerbefreiheit), Marktzugang (Handel mit Wertpapieren, Angebot an unterschiedlichen Finanzdienstleistungen), Infrastruktur (Immobilienpreise, Erreichbarkeit durch öffentliche Verkehrsmittel) und generelle Wettbewerbsfähigkeit (Preisniveau, Lebensqualität, Wirtschaftsklima).

Der Index nimmt zudem eine Einteilung danach vor, ob Finanzzentren weltweite Bedeutung haben (Global Centers) oder ob es sich um Finanzzentren mit nur länderübergreifender (Transnational Centers) oder lokaler Bedeutung (Local Centers) handelt. In diesen Kategorien finden weitere Abstufungen statt.

  • Finanzplätze mit weltweiter Bedeutung
    • 19 Finanzplätzen wird eine weltweite Bedeutung zugeschrieben. Diese werden wiederum in vier Unterkategorien unterteilt: Global Leaders (breit aufgestellte und gefestigte Finanzzentren), Global Diversified (relativ breit aufgestellte Finanzzentren), Global Specialists (eher spezialisierte Finanzzentren) und Global Contenders (neu entstehende Finanzzentren).
  • Finanzplätze mit länderübergreifender Bedeutung
    • 29 Finanzplätzen wird eine länderübergreifende Bedeutung zugeschrieben. Dabei werden Unterteilungen vorgenommen, ob es sich um breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Transnational), relativ breit aufgestellte (Transnational Diversified), eher spezialisierte (Transnational Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Transnational Contenders) handelt.
  • Finanzplätze mit lokaler Bedeutung
    • 32 Finanzplätze weisen eine lokale Bedeutung für den jeweiligen Staat aus, in dem sie liegen. Diese werden ebenfalls in breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Players), relativ breit aufgestellte (Local Diversified), eher spezialisierte (Local Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Evolving Centers) unterteilt.

Zum Vergleich sind die Daten des Global Financial Centres Index 7[2] von März 2010 aufgeführt.

Rang GFCI 13 Finanzplatz Land Punktzahl GFCI 13 Kategorie Rang GFCI 7 Punktzahl GFCI 7
1 London Vereinigtes Konigreich Großbritannien 794 Global Leader  1 775
2 New York City Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 779 Global Leader  1 775
3 Hongkong Hongkong Hongkong 759 Global Leader  3 739
4 Singapur Singapur Singapur 751 Global Leader  4 733
5 Tokio Japan Japan 720 Global Diversified  5 692
6 Zürich Schweiz Schweiz 718 Global Leader  7 677
7 Boston Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 714 Global Leader  14 652
8 Genf Schweiz Schweiz 710 Global Specialist  8 671
9 Frankfurt am Main Deutschland Deutschland 702 Global Leader  13 660
10 Seoul Korea Sud Südkorea 701 Global Diversified  28 615
11 Toronto Kanada Kanada 699 Global Leader  12 667
12 San Francisco Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 697 Transnational Diversified  15 651
13 Luxemburg Luxemburg Luxemburg 696 Global Contender  18 643
14 Chicago Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 695 Established Transnational  6 678
15 Sydney Australien Australien 692 Transnational Diversified  9 670
16 Shanghai China Volksrepublik Volksrepublik China 690 Transnational Diversified  11 668
17 Washington, D.C. Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 689 Transnational Diversified  17 647
18 Montreal Kanada Kanada 688 Established Transnational  26 617
19 Vancouver Kanada Kanada 686 Transnational Diversified  23 623
20 Wien Osterreich Österreich 685 Transnational Diversified  43 583
21 Calgary Kanada Kanada 684 Transnational Contender  k. A. k. A.
22 Kuala Lumpur Malaysia Malaysia 675 Transnational Diversified  51 571
23 Monaco Monaco Monaco 674 Transnational Contender  48 578
24 Doha Katar Katar 672 Transnational Contender  36 600
25 Dubai Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate 671 Global Specialist  24 618
26 Oslo Norwegen Norwegen 669 Evolving Centre  45 581
27 Shenzhen China Volksrepublik Volksrepublik China 660 Local Specialist  9 670
28 Saint Helier Bailiwick of Jersey Jersey (CD) 657 Transnational Contender  18 643
29 Paris Frankreich Frankreich 656 Global Leader  20 642
30 Ōsaka Japan Japan 655 Local Diversified  34 606
31 Rio de Janeiro Brasilien Brasilien 654 Evolving Centre  54 566
32 Tel Aviv Israel Israel 653 Local Specialist  k. A. k. A.
33 Melbourne Australien Australien 652 Established Player  26 617
34 München Deutschland Deutschland 651 Established Transnational  33 610
35 Rom Italien Italien 650 Transnational Diversified  49 574
36 St. Peter Port Bailiwick of Guernsey Guernsey (CD) 649 Transnational Contender  22 632
37 Stockholm Schweden Schweden 644 Local Diversified  38 595
38 São Paulo Brasilien Brasilien 643 Established Player  40 590
39 George Town Cayman Islands Cayman Islands (BOT) 642 Transnational Contender  28 615
40 Hamilton Bermuda Bermuda (BOT) 641 Evolving Centre  31 612
41 Douglas Isle of Man Isle of Man (CD) 638 Transnational Contender  24 618
42 Abu Dhabi Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate 637 Evolving Centre  k. A. k. A.
43 Wellington Neuseeland Neuseeland 636 Evolving Centre  44 582
44 Istanbul Turkei Türkei 633 Transnational Diversified  74 470
45 Amsterdam Niederlande Niederlande 629 Global Leader  35 604
46 Buenos Aires Argentinien Argentinien 628 Transnational Specialist  63 535
47 Riad Saudi-Arabien Saudi-Arabien 627 Transnational Specialist  69 507
48 Road Town Jungferninseln Britische Britische Jungferninseln (BOT) 626 Transnational Contender  37 596
49 Kopenhagen Danemark Dänemark 625 Transnational Diversified  41 587
50 Taipeh Taiwan Taiwan 619 Local Specialist  21 638
51 Mailand Italien Italien 618 Established Transnational  47 579
52 Manama Bahrain Bahrain 610 Transnational Specialist  41 587
53 Valletta Malta Malta 608 Evolving Center  56 565
54 Madrid Spanien Spanien 607 Global Diversified  45 581
55 Jakarta Indonesien Indonesien 606 Local Specialist  63 535
56 Dublin Irland Irland 605 Global Leader  31 612
57 Helsinki Finnland Finnland 604 Local Specialist  50 573
58 Bangkok Thailand Thailand 600 Local Specialist  61 549
59 Peking China Volksrepublik Volksrepublik China 598 Global Specialist  15 651
60 Brüssel Belgien Belgien 597 Established Transnational  39 591
61 Johannesburg Sudafrika Südafrika 592 Established Player  54 566
62 Edinburgh Vereinigtes Konigreich Großbritannien 590 Transnational Specialist  28 615
63 Panama-Stadt Panama Panama 589 Local Specialist  k. A. k. A.
64 Manila Philippinen Philippinen 587 Local Specialist  66 527
65 Glasgow Vereinigtes Konigreich Großbritannien 586 Local Specialist  52 570
66 Mexiko-Stadt Mexiko Mexiko 584 Established Player  57 563
67 Nassau Bahamas Bahamas 583 Local Specialist  59 557
68 Port Louis Mauritius Mauritius 581 Local Specialist  60 552
69 Moskau Russland Russland 580 Global Contender  68 516
70 Gibraltar GibraltarGibraltar Gibraltar (BOT) 572 Transnational Specialist  53 568
71 Warschau Polen Polen 571 Established Player  67 520
72 Mumbai Indien Indien 570 Transnational Specialist  58 562
73 Prag Tschechien Tschechien 565 Established Player  62 543
74 Nikosia Zypern Republik Zypern 536 Local Specialist  k. A. k. A.
75 Lissabon Portugal Portugal 535 Established Player  65 529
76 Sankt Petersburg Russland Russland 522 Local Specialist  70 501
77 Budapest Ungarn Ungarn 515 Established Player  72 481
78 Tallinn Estland Estland 495 Local Specialist  71 488
79 Reykjavík Island Island 479 Local Specialist  75 447
80 Athen Griechenland Griechenland 469 Local Specialist  73 480

Weitere Ranglisten

Ausgeführt sind alle Städte, die in mindestens zwei der vier Ranglisten aufgeführt sind, und die ferner in mindestens zwei der vier Ranglisten auf einem Platz innerhalb der Top 30 gelistet sind. London und New York City genießen eine herausragende Stellung, sie sind immer unter den drei höchstplatzierten Finanzplätzen zu finden. Ebenfalls in die Top 10 schaffen es regelmäßig die asiatischen Finanzzentren Tokio und Hongkong, gefolgt von Singapur, Shanghai und Seoul. In Europa zählen Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Amsterdam zu den führenden Finanzplätzen. In Nordamerika folgen regelmäßig Chicago, Toronto und Boston auf New York. Sydney ist der wichtigste Finanzplatz in Australien.

Finanzplatz Land
International Financial Centers Development Index (2012)[3] World’s most economically powerful cities (2008)[4] Worldwide Centres of Commerce Index (2008)[5] Global Financial Centres Index (2013)[6]
Amsterdam Niederlande Niederlande 15. - 10. 45.
Boston Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 19. - 21. 07.
Brüssel Belgien Belgien 23. - 30. 60.
Chicago Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 12. 05. 05. 14.
Dubai Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate 14. - 44. 25.
Frankfurt am Main Deutschland Deutschland 07. - 08. 09.
Genf Schweiz Schweiz 16. - 40. 08.
Hongkong Hongkong Hongkong (SAR) 04. 02. 06. 03.
Kopenhagen Danemark Dänemark 20. - 14. 49.
London Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich 02. 01. 01. 01.
Los Angeles Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten - 08. 17. -
Luxemburg Luxemburg Luxemburg 26. - - 13.
München Deutschland Deutschland 21. - 27. 34.
New York City Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 01. 03. 02. 02.
Ōsaka Japan Japan 38. - 19. 30.
Paris Frankreich Frankreich 05. 07. 07. 29.
San Francisco Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 17. - 28. 12.
Seoul Korea Sud Südkorea 31. 06. 09. 10.
Shanghai China Volksrepublik Volksrepublik China 08. 09. 24. 16.
Singapur Singapur Singapur 06. - 04. 04.
Stockholm Schweden Schweden 25. - 16. 37.
Sydney Australien Australien 10. - 12. 15.
Tokio Japan Japan 03. 04. 03. 05.
Toronto Kanada Kanada 18. 10. 13. 11.
Vancouver Kanada Kanada 24. - 37. 19.
Washington, D.C. Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten 09. - 36. 17.
Wien Osterreich Österreich 27. - 26. 20.
Zürich Schweiz Schweiz 11. - 15. 06.

Finanzplätze in Deutschland

Der Finanzplatz Frankfurt am Main hat eine herausragende Stellung in Deutschland und zählt zu den wichtigsten Finanzplätzen weltweit. Die führende Stellung von Frankfurt ist durch die hohe Konzentration von Unternehmen der Finanzbranche geprägt: Neben der größten deutschen Börse (Frankfurter Wertpapierbörse) haben sich hier die wichtigsten deutschen Großbanken (Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank, KfW Bankengruppe, DekaBank), Fondsgesellschaften (Allianz Global Investors Europe, DWS Investments, Union Investment) und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (PricewaterhouseCoopers, KPMG) angesiedelt, dazu zahlreiche Niederlassungen von Auslandsbanken und weiteren internationalen Finanzdienstleistern. Frankfurt ist zudem Sitz der Europäischen Zentralbank, der Deutschen Bundesbank, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Europäischen Versicherungsaufsicht (EIOPA).

Der Finanzplatz München gilt als einer der weltweit führenden Versicherungsstandorte, da hier die Branchen-Schwergewichte Allianz und Munich Re ihren Sitz haben. München ist weniger durch Finanzinstitute als vielmehr durch große Industrieunternehmen wie BMW, Siemens, MAN oder die Linde AG geprägt, dennoch sind auch einige gewichtige deutsche Banken (HypoVereinsbank, BayernLB) hier ansässig.

Der Finanzplatz Stuttgart weist einen Schwerpunkt in den Bereichen Mittelstandsfinanzierung, Altersvorsorge und private Kapitalanlage auf. Neben der größten deutschen Landesbank (LBBW) befinden sich in Stuttgart die größte Börse für verbriefte Derivate in Europa (Börse Stuttgart) und die L-Bank, eine der größten europäischen Förderbanken.

Siehe auch

Literatur

  • Merki, Christoph Maria (Hg.): Europas Finanzzentren. Geschichte und Bedeutung im 20. Jahrhundert. Frankfurt a. M./New York 2005, ISBN 3-593-37743-8

Einzelnachweise

  1. The Global Financial Centres Index 14 (PDF; 2,2 MB)
  2. The Global Financial Centres Index 7 (PDF; 2,8 MB)
  3. Xinhua-Dow Jones International Financial Centers Development Index 2012 (PDF; 2,5 MB)
  4. Forbes World’s most economically powerful cities 2008
  5. Mastercard Worldwide Centres of Commerce Index 2008 (PDF; 844 kB)
  6. The Global Financial Centers Index 14 (PDF; 2,2 MB)