Finanzplatz

Ein Finanzplatz (oder Finanzzentrum) ist ein Ort an dem es eine hohe Konzentration von Banken und anderen Finanzinstitutionen (etwa Börsen) gibt und in dem die Existenz und Entwicklung von Finanzmärkten nicht eingeschränkt werden, sodass finanzielle Aktivitäten und Transaktionen effizienter durchgeführt werden können als an anderen Orten. Als internationaler Finanzplatz wird für gewöhnlich ein Finanzplatz bezeichnet, an dem es eine Vielzahl von führenden nationalen und ausländischen Finanzinstitutionen gibt.

Als Finanzplatz werden in der Regel Städte oder Stadtstaaten (Singapur, Monaco) bezeichnet, der Begriff wird aber auch für (meist kleinere) Länder verwendet. Die Schweiz wird aufgrund ihres Steuerrechts häufig als Finanzplatz bezeichnet. Eine Besonderheit bilden sogenannte Offshore-Finanzplätze, die sich durch niedrige Steuern, ein hohes Maß an Vertraulichkeit und Geheimhaltung (keine Weitergabe von Informationen über Finanztransaktionen und Eigentumsverhältnisse) und eine minimale Finanzmarktaufsicht und -regulierung auszeichnen. Dabei handelt es sich meist um kleinere Inseln, die gesonderte Rechtssubjekte darstellen (etwa die Kanalinsel Jersey als Kronbesitz der britischen Krone, Gibraltar als britisches Überseegebiet).

New York City, der größte Finanzplatz der USA

London, der größte Finanzplatz Europas

[Bearbeiten] Entstehung

[Bearbeiten] Angebot und Nachfrage

Auf der Nachfrageseite stehen inländische und transnationale Finanzunternehmen, die Expansion und Diversifikation anstrebend eine andauernde Nachfrage nach städtischen Einrichtungen erzeugen. Auf der Angebotsseite können nur die Städte dieser Nachfrage gerecht werden, die intensiv in die benötigte Infrastruktur (Flughäfen, Häfen, Straßen, Eisenbahnverbindungen, Telekommunikation usw.) investiert haben und die den Finanzsektor mit einer erstklassigen Informationstechnologie versorgen können.

Auch auf einer anderen Ebene spielen Angebot und Nachfrage eine Rolle. Wirtschaftswachstum und expandierender Außenhandel führen zu einer größeren Nachfrage nach Finanzierung. Innovative Finanzinstitutionen können diese Nachfrage am besten erfüllen.

[Bearbeiten] Krieg, Politik und Ideologie

Frieden und politische Stabilität sind Voraussetzungen für die Entstehung von Finanzplätzen. Die Einstellung der Regierung zum Finanzsektor muss positiv oder zumindest neutral sein. Zum Beispiel führte eine negative Einstellung und der marxistische Glaube, dass Finanzwirtschaft unproduktiv sei, nach den Kriegen von 1937 bis 1949 zum Untergang des Finanzsektors in Shanghai, das vor dem Zweiten Weltkrieg das bedeutendste Finanzzentrum im Fernen Osten war.

[Bearbeiten] Weitere begünstigende Faktoren

gut erreichbare geographische Lage
eine moderne Infrastruktur (Kommunikation, Personenverkehr, Transport)
Lage in einer Zeitzone, die es erlaubt, während eines Arbeitstages möglichst viel mit anderen Zentren zu kommunizieren
etablierte kommerzielle oder industrielle Zentren
Orte, deren Hinterland ein großes Wachstumspotential hat
eine gastfreundliche Umgebung
im Idealfall keine Diskriminierung ausländischer Banken
starke inländische Wirtschaft
Technologie: effektive und schnelle Nutzung von Fortschritten in der Telekommunikation und niedrigerere Transaktionskosten
Steuersystem (z. B. Steueranreize)
Rechtsstaatlichkeit: ein auf die Unabhängigkeit der Justiz gegründetes solides Rechtssystem, das international Vertrauen gewinnen kann
gut ausgebildete Arbeitskräfte (nicht nur im Bereich der Finanzwirtschaft, sondern auch Anwälte, Unternehmensberater, Volkswirte, Wirtschaftsprüfer, Versicherungsfachmänner, Systemanalytiker, Programmierer usw.)
Informationsfreiheit, frei Verbreitung von Nachrichten und Informationen (Finanzwirtschaft ist im Grunde eine Informationswirtschaft)
gute Englischkenntnisse der Bevölkerung

Tokio, Japan

Frankfurt am Main, Deutschland

Singapur

[Bearbeiten] Typologie

geographische Perspektive
- nationales Zentrum
- internationales Zentrum
  - regionales Zentrum
  - globales Zentrum
teleologische Perspektive
- Buchungszentrum: hauptsächlich Aufzeichnung von Transaktionen, aber nur wenig tatsächliche finanzielle Geschäfte

Beispiele: Anguilla, Nassau (Bahamas), Bahrain, die Kaimaninseln, Jersey und die Niederländischen Antillen

- funktionelles Zentrum: finanzielle Dienstleistungen und Transaktionen werden ausgeführt und angeboten
  - integriertes Zentrum: keine Grenze zwischen Onshore- und Offshore-Märkten
  - isoliertes Zentrum (Offshore Financial Centre OFC): Behörden unterscheiden deutlich zwischen Onshore- und Offshore-Märkten; ausländische Unternehmen sind auf den Offshore-Bereich beschränkt oder im Onshore-Bereich deutlich eingeschränkt
historische Perspektive
- traditionelles Zentrum: internationaler Netto-Kreditgeber

Beispiele: London vor dem Zweiten Weltkrieg, New York nach dem Zweiten Weltkrieg und in zunehmendem Maße Tokio

- vermittelndes Zentrum (financial entrepôt): versorgt sowohl Einheimische als auch Ausländer mit Leistungen seiner Finanzunternehmen, Geldmärkte und Wertpapiermärkte

Beispiele: London seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges und New York seit den späten 70er Jahren, Schweiz, Luxemburg, Singapur, Hongkong, die Bahamas, die Kaimaninseln und Panama

Offshore Banking Centre

Hongkong, China

Sydney, Australien

Paris, Frankreich

[Bearbeiten] Geschichte

Das erste internationale Finanzzentrum war wohl Florenz im 13. Jahrhundert, das diese Rolle vor allem durch internationalen Handel und durch den Verleih von Geld an Herrscher erreichte. Im 14. Jahrhundert wurde die finanzielle Vormacht der Florentiner beendet als Edward III, der König von England, seine Schulden nicht anerkannte.

Im 16. Jahrhundert entstand ein neues Finanzzentrum in einem italienischen Stadtstaat, Genua, durch die Errichtung eines Kreditsystems, das sowohl auf Gold als auch Silber basierte.

Im 17. Jahrhundert wurde Amsterdam der Nachfolger Genuas. Im Gegensatz zu dem italienischen Stadtstaat konnte sich Amsterdam auf die Wirtschaft eines Flächenstaates stützen.

Innerhalb der nächsten 200 Jahren verlor Amsterdam seine Position an London. Dies folgte aus der Vormachtstellung Großbritanniens im 19. Jahrhundert in der Wirtschaft durch die industrielle Revolution, im Militär nach dem Sieg über Napoleon und der Expansion des britischen Imperiums und aus dem Vorsprung in der Entwicklung des Bankwesens und finanzieller Instrumente (zum Beispiel Schecks). Im 19. und 20. Jahrhundert entstanden auch einige andere Finanzzentren, wie zum Beispiel Genf, Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Mailand, von denen aber keines London herausfordern konnte.

Am Ende des 19. Jahrhunderts holten Deutschland und die Vereinigten Staaten in der Industrie zu Großbritannien auf. New York konnte London bis zum Ende des Ersten Weltkrieges aber nicht herausfordern und die Weltwirtschaftskrise 1929 unterbrach den Aufstieg New Yorks, obwohl auch London hart getroffen wurde. New York wurde schließlich nach dem Zweiten Weltkrieg zum dominanten Finanzstandort, da es der einzige größere internationale Finanzplatz war, der nicht direkt vom Krieg betroffen war. Diese Position konnte New York aber nicht lange halten. Schon ab 1958 kehrte London an die Spitze der Finanzwirtschaft zurück.

In den 1980er Jahren war Japan das einzige Land, das in der Lage war, Kapital in großem Maße zu exportieren. Normalerweise hätte das dazu führen müssen, dass Tokio zum vorherrschenden Finanzstandort der Welt wird. Die japanische Finanzwirtschaft ist aber weniger nach außen orientiert als die der meisten anderen internationalen Finanzzentren. Außerdem hat das Platzen der japanischen „Seifenblasenwirtschaft“ auch die Finanzwirtschaft des Landes in eine tiefe Krise gestürzt.

Shanghai war vor dem Zweiten Weltkrieg der führende Finanzstandort im Fernen Osten. Die dortige Finanzwirtschaft wurde aber durch den Zweiten Weltkrieg (1937 bis 1945) und den darauf folgenden Bürgerkrieg (1946 bis 1949) zerstört. Danach wurde ein erneuter Aufstieg Shanghais als internationaler Finanzplatz durch die kommunistische Regierung unmöglich gemacht, da Finanzwirtschaft nach marxistischen Vorstellungen unproduktiv ist. In der Region entstanden in der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg zwei neue internationale Finanzzentren: Hongkong und Singapur.

Zürich, Schweiz

Chicago, USA

Toronto, Kanada

[Bearbeiten] Liste der wichtigsten Finanzplätze

Der Global Financial Centres Index (Index der globalen Finanzzentren) vergleicht die Wettbewerbsfähigkeit von 79 Finanzplätzen weltweit, basierend auf 23.043 Bewertungen von internationalen Finanzakteuren. Der Index wird von der Z/Yen Group erstellt und halbjährlich von der City of London Corporation veröffentlicht. Die folgenden Daten sind dem Index von März 2013 (Global Financial Centres Index 13) entnommen.^[1]

Die Rangliste ergibt sich aus der Gesamtsumme der fünf Kategorien Menschen (Verfügbarkeit von qualifizierten Arbeitskräften, Flexibilität des Arbeitsmarkts, Qualität der Ausbildung), wirtschaftliche Rahmenbedingungen (Gesetzgebung, Steuern, Korruption, Gewerbefreiheit), Marktzugang (Handel mit Wertpapieren, Angebot an unterschiedlichen Finanzdienstleistungen), Infrastruktur (Immobilienpreise, Erreichbarkeit durch öffentliche Verkehrsmittel) und generelle Wettbewerbsfähigkeit (Preisniveau, Lebensqualität, Wirtschaftsklima).

Der Index nimmt zudem eine Einteilung danach vor, ob Finanzzentren weltweite Bedeutung haben (Global Centers) oder ob es sich um Finanzzentren mit nur länderübergreifender (Transnational Centers) oder lokaler Bedeutung (Local Centers) handelt. In diesen Kategorien finden weitere Abstufungen statt.

Finanzplätze mit weltweiter Bedeutung
- 20 Finanzplätzen wird eine weltweite Bedeutung zugeschrieben. Diese werden wiederum in vier Unterkategorien unterteilt: Global Leaders (breit aufgestellte und gefestigte Finanzzentren), Global Diversified (relativ breit aufgestellte Finanzzentren), Global Specialists (eher spezialisierte Finanzzentren) und Global Contenders (neu entstehende Finanzzentren).

Finanzplätze mit länderübergreifender Bedeutung
- 32 Finanzplätzen wird eine länderübergreifender Bedeutung zugeschrieben. Dabei werden Unterteilungen vorgenommen, ob es sich um breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Transnational), relativ breit aufgestellte (Transnational Diversified), eher spezialisierte (Transnational Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Transnational Contenders) handelt.

Finanzplätze mit lokaler Bedeutung
- 27 Finanzplätze weisen eine lokale Bedeutung für den jeweiligen Staat aus, in dem sie liegen. Diese werden ebenfalls in breit aufgestellte und etablierte Finanzzentren (Established Players), relativ breit aufgestellte (Local Diversified), eher spezialisierte (Local Specialists) oder neu entstehende Finanzzentren (Evolving Centers) unterteilt.

Zum Vergleich sind die Daten des Global Financial Centres Index 7^[2] von März 2010 aufgeführt.

Rang GFCI 13	Finanzplatz	Land	Punktzahl GFCI 13	Kategorie	Rang GFCI 7	Punktzahl GFCI 7
1	London	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	807	Global Leader	▬1	775
2	New York City	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	787	Global Leader	▼1	775
3	Hongkong	China Volksrepublik China (SAR)	761	Global Leader	▬3	739
4	Singapur Singapur		759	Global Leader	▬4	733
5	Zürich	Schweiz Schweiz	723	Global Leader	▲7	677
6	Tokio	Japan Japan	718	Global Leader	▼5	692
7	Genf	Schweiz Schweiz	712	Global Specialist	▲8	671
8	Boston	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	711	Global Leader	▲14	652
9	Seoul	Korea Sud Südkorea	710	Global Diversified	▲28	615
10	Frankfurt am Main	Deutschland Deutschland	703	Global Leader	▲13	660
11	Chicago	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	698	Established Transnational	▼6	678
12	Toronto	Kanada Kanada	696	Global Leader	▬12	667
13	San Francisco	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	695	Established Transnational	▲15	651
14	Washington, D.C.	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	692	Established Transnational	▲17	647
15	Vancouver	Kanada Kanada	690	Transnational Diversified	▲23	623
16	Montreal	Kanada Kanada	689	Established Transnational	▲26	617
17	Calgary	Kanada Kanada	688	Transnational Contender	▲k.A.	k.A.
18	Luxemburg	Luxemburg Luxemburg	687	Global Specialist	▬18	643
19	Sydney	Australien Australien	686	Global Leader	▼9	670
20	Wien	Osterreich Österreich	685	Transnational Diversified	▲43	583
21	Kuala Lumpur	Malaysia Malaysia	681	Transnational Diversified	▲51	571
22	Ōsaka	Japan Japan	676	Local Diversified	▲34	606
23	Dubai	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	675	Global Contender	▲24	618
24	Shanghai	China Volksrepublik China	674	Transnational Diversified	▼11	668
25	Melbourne	Australien Australien	672	Local Diversified	▲26	617
26	Paris	Frankreich Frankreich	670	Global Leader	▼20	642
27	München	Deutschland Deutschland	669	Established Transnational	▲33	610
28	Jersey Jersey (CD)		668	Transnational Contender	▼18	643
29	Oslo	Norwegen Norwegen	667	Local Specialist	▲45	581
30	Katar Katar		661	Transnational Specialist	▲36	600
31	Guernsey Guernsey (CD)		660	Transnational Contender	▼22	632
32	Stockholm	Schweden Schweden	657	Established Player	▲38	595
33	Riad	Saudi-Arabien Saudi-Arabien	656	Transnational Contender	▲69	507
34	Amsterdam	Niederlande Niederlande	655	Global Diversified	▲35	604
35	Monaco Monaco		654	Transnational Specialist	▲48	578
36	Taipeh	China Republik Republik China	653	Evolving Centre	▼21	638
37	Mailand	Italien Italien	652	Transnational Diversified	▲47	579
38	Shenzhen	China Volksrepublik China	650	Evolving Centre	▼9	670
39	Abu Dhabi	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	649	Evolving Centre	▲k.A.	k.A.
40	Rom	Italien Italien	648	Transnational Diversified	▲49	574
41	Kaimaninseln Kaimaninseln (BOT)		647	Transnational Contender	▼28	615
42	Wellington	Neuseeland Neuseeland	646	Evolving Centre	▲44	582
43	Isle of Man Isle of Man (CD)		645	Transnational Contender	▼24	618
44	São Paulo	Brasilien Brasilien	644	Local Diversified	▼40	590
45	Kopenhagen	Danemark Dänemark	643	Transnational Specialist	▼41	587
46	Brüssel	Belgien Belgien	641	Global Specialist	▼39	591
47	Jungferninseln Britische Britische Jungferninseln (BOT)		640	Transnational Contender	▼37	596
48	Rio de Janeiro	Brasilien Brasilien	639	Transnational Contender	▲54	566
49	Hamilton	Bermuda Bermuda (BOT)	638	Evolving Centre	▼31	612
50	Glasgow	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	636	Evolving Centre	▲52	570
51	Madrid	Spanien Spanien	635	Established Transnational	▼45	581
52	Helsinki	Finnland Finnland	634	Transnational Specialist	▼50	573
53	Buenos Aires	Argentinien Argentinien	633	Transnational Contender	▲63	535
54	Edinburgh	Vereinigtes Konigreich Großbritannien	632	Transnational Contender	▼28	615
55	Mexiko-Stadt	Mexiko Mexiko	628	Evolving Centre	▲57	563
56	Dublin	Irland Irland	627	Global Diversified	▼31	612
57	Istanbul	Turkei Türkei	626	Established Transnational	▲74	470
58	Peking	China Volksrepublik China	622	Global Contender	▼15	651
59	Bangkok	Thailand Thailand	619	Evolving Centre	▲61	549
60	Gibraltar Gibraltar (BOT)		615	Transnational Contender	▼53	568
61	Prag	Tschechien Tschechien	611	Local Specialist	▲62	543
62	Johannesburg	Sudafrika Südafrika	610	Evolving Centre	▼54	566
63	Warschau	Polen Polen	608	Established Player	▲67	520
64	Bahrain Bahrain		607	Transnational Specialist	▼41	587
65	Moskau	Russland Russland	606	Global Contender	▲68	516
66	Mumbai	Indien Indien	605	Transnational Contender	▼58	562
67	Panama-Stadt	Panama Panama	597	Local Specialist	▲k.A.	k.A.
68	Malta Malta		595	Transnational Contender	▼56	565
69	Jakarta	Indonesien Indonesien	592	Evolving Center	▼63	535
70	Mauritius Mauritius		590	Evolving Center	▼60	552
71	Tallinn	Estland Estland	589	Local Specialist	▬71	488
72	Manila	Philippinen Philippinen	588	Evolving Center	▼66	527
73	Bahamas Bahamas		587	Local Specialist	▼59	557
74	Sankt Petersburg	Russland Russland	585	Evolving Center	▼70	501
76	Zypern Republik Zypern		576	Local Specialist	▲k.A.	k.A.
77	Reykjavík	Island Island	546	Local Specialist	▼75	447
78	Budapest	Ungarn Ungarn	541	Local Specialist	▼72	481
79	Athen	Griechenland Griechenland	473	Transnational Specialist	▼73	480

[Bearbeiten] Weitere Ranglisten

Ausgeführt sind alle Städte, die in mindestens zwei der vier Ranglisten aufgeführt sind, und die ferner in mindestens zwei der vier Ranglisten auf einem Platz innerhalb der Top 30 gelistet sind. London und New York City genießen eine herausragende Stellung, sie sind immer unter den drei höchstplatzierten Finanzplätzen zu finden. Ebenfalls in die Top 10 schaffen es regelmäßig die asiatischen Finanzzentren Tokio und Hongkong, gefolgt von Singapur, Shanghai und Seoul. In Europa zählen Paris, Frankfurt am Main, Zürich und Amsterdam zu den führenden Finanzplätzen. In Nordamerika folgen regelmäßig Chicago, Toronto und Boston auf New York. Sydney ist der wichtigste Finanzplatz in Australien.

Finanzplatz	Land	International Financial Centers Development Index (2012)^[3]	World's most economically powerful cities (2008)^[4]	Worldwide Centres of Commerce Index (2008)^[5]	Global Financial Centres Index (2013)^[6]
Amsterdam	Niederlande Niederlande	15.	-	10.	34.
Boston	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	19.	-	21.	08.
Brüssel	Belgien Belgien	23.	-	30.	46.
Chicago	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	12.	05.	05.	11.
Dubai	Vereinigte Arabische Emirate Vereinigte Arabische Emirate	14.	-	44.	23.
Frankfurt am Main	Deutschland Deutschland	07.	-	08.	10.
Genf	Schweiz Schweiz	16.	-	40.	07.
Hongkong	China Volksrepublik China (SAR)	04.	02.	06.	03.
Kopenhagen	Danemark Dänemark	20.	-	14.	45.
London	Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich	02.	01.	01.	01.
Los Angeles	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	-	08.	17.	-
Luxemburg	Luxemburg Luxemburg	26.	-	-	18.
München	Deutschland Deutschland	21.	-	27.	27.
New York City	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	01.	03.	02.	02.
Ōsaka	Japan Japan	38.	-	19.	22.
Paris	Frankreich Frankreich	05.	07.	07.	26.
San Francisco	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	17.	-	28.	13.
Seoul	Korea Sud Südkorea	31.	06.	09.	09.
Shanghai	China Volksrepublik China	08.	09.	24.	24.
Singapur Singapur		06.	-	04.	04.
Stockholm	Schweden Schweden	25.	-	16.	32.
Sydney	Australien Australien	10.	-	12.	19.
Tokio	Japan Japan	03.	04.	03.	06.
Toronto	Kanada Kanada	18.	10.	13.	12.
Vancouver	Kanada Kanada	24.	-	37.	15.
Washington, D.C.	Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	09.	-	36.	14.
Wien	Osterreich Österreich	27.	-	26.	20.
Zürich	Schweiz Schweiz	11.	-	15.	05.

[Bearbeiten] Finanzplätze in Deutschland

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Der Finanzplatz Frankfurt am Main hat eine herausragende Stellung in Deutschland und zählt zu den wichtigsten Finanzplätzen weltweit. Die führende Stellung von Frankfurt ist durch die hohe Konzentration von Unternehmen der Finanzbranche geprägt: Neben der größten deutschen Börse (Frankfurter Wertpapierbörse) haben sich hier die wichtigsten deutschen Großbanken (Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank, Kfw Bankengruppe, DekaBank), Fondsgesellschaften (Allianz Global Investors Europe, DWS Investments, Union Investment) und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (PricewaterhouseCoopers, KPMG) angesiedelt, dazu zahlreiche Niederlassungen von Auslandsbanken und weiteren internationalen Finanzdienstleistern. Frankfurt ist zudem Sitz der Europäischen Zentralbank, der Deutschen Bundesbank, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Europäischen Versicherungsaufsicht (EIOPA).

Der Finanzplatz München gilt als einer der weltweit führenden Versicherungsstandorte, da hier die Branchen-Schwergewichte Allianz und Munich Re ihren Sitz haben. München ist weniger durch Finanzinstitute als vielmehr durch große Industrieunternehmen wie BMW, Siemens, MAN oder die Linde AG geprägt, dennoch sind auch einige gewichtige deutsche Banken (HypoVereinsbank, BayernLB) hier ansässig.

Der Finanzplatz Stuttgart weist einen Schwerpunkt in den Bereichen Mittelstandsfinanzierung, Altersvorsorge und private Kapitalanlage auf. Neben der größten deutschen Landesbank (LBBW) befinden sich in Stuttgart die größte Börse für verbriefte Derivate in Europa (Börse Stuttgart) und die L-Bank, eine der größten europäischen Förderbanken.